Многие годы Шварц работал и дружил с Булатом Окуджавой. Вместе они создали более 30 песен, наиболее известные из которых – Песенка кавалергарда из кинофильма «Звезда пленительного счастья» и песня «Ваше благородие, госпожа удача» из кинофильма «Белое солнце пустыни».
Исаак Шварц был удостоен Гран-при на многих международных кинофестивалях, ему трижды присуждалась высшая кинематографическая награда России – премия «Ника».